汤臣倍健半年报：科研创新破局同质化，多款新品布局成亮点

8月8日晚，膳食营养补充剂行业龙头汤臣倍健正式披露2025年半年度报告。数据显示，公司上半年实现营业收入35.32亿元，实现归母净利润7.37亿元。尽管整体营收仍面临短期调整压力，但二季度单季营收同比降幅显著收窄，净利润同比增速实现转正，呈现出明确的业绩拐点信号。这一成绩单背后，折射出这家老牌企业在行业深度调整期，通过高频次新品布局与持续科研投入构建的差异化竞争力。

在行业同质化竞争加剧、价格战此起彼伏的背景下，汤臣倍健以"基础营养升级+强功能产品创新"双轨策略破局。上半年，企业依托线上线下全渠道协同，构建起覆盖多人群、多场景的科技新品矩阵。中康全国零售药店数据显示，5月期间蛋白粉、钙DK、健力多氨糖及lifespace益生菌等核心品类，凭借新品驱动实现市场份额环比回升。其中，钙DK（120粒）凭借高质价比策略，在试点门店有效拉动新客增长，带动品类增量突破；搭载自主研发菌株副干酪乳杆菌LPB27的益倍适畅护益生菌，上市3个月发货量突破百万盒，成为益生菌赛道现象级单品。

线上渠道的爆发更为显著。天猫保健食品行业618全周期新品榜单TOP10中，汤臣倍健占据四席。多维双层片凭借独特配方与创新技术，上市45天销售额破千万；金标液体钙通过维生素K2含量升级至54微克，带动1-6月钙品类成交额逆势增长；跨境新品超燃B420益生菌凭借IFF全球独家配方，上市半年即跻身亿元俱乐部。线下渠道同样表现亮眼，针对药店场景推出的钙维生素E蛋白粉，通过"一罐补充五大营养"的精准定位，有效承接大众健康需求。

这些成绩的取得，离不开企业持续加码的科研投入。2025年3月，汤臣倍健联合北京大学第三医院在权威医学期刊发表临床实证，证实健力多氨糖组合对中老年膝关节炎人群改善有效率达70%，并完成万人级真实世界研究，构建起骨关节健康领域的技术护城河。截至6月30日，企业累计获得476项专利，持有156个保健食品注册证书及198个备案凭证，上半年新增多款注册批文，形成可观的储备产品池。

值得关注的是，汤臣倍健的科技布局已突破传统VDS边界。6月，药店渠道首推健力多OTC硫酸氨糖，标志着企业正式切入非处方药领域；新增特医食品批准证书，则为企业打开新的增长空间。在抗衰老赛道，企业早在2021年便联合中科院等机构筛选出抗衰物质PCC1，今年6月又发布关于吡咯喹啉醌（PQQ）的最新研究成果，相关技术储备若实现商业化，有望成为抗衰老市场的重磅武器。此外，针对"天然阿司匹林"Fruitflow（轻络素）的新功能申报，若获批准将为企业开辟血流健康管理新领域。

行业分析显示，营养保健食品消费正呈现高端化与细分化趋势：1000元以上价格带产品以7%的占比贡献29%的销售额，婴童、女性等细分人群需求增长显著。作为行业少数完成多品类、全渠道布局的企业，汤臣倍健已构建覆盖儿童、青少年、老年人等全生命周期的产品矩阵，子品牌天然博士专注婴童市场，主品牌多维品类实现人群细分覆盖。今年成为南极科考生命探索合作伙伴，更印证其科研实力获得权威机构认可。

董事长梁允超强调，企业始终将"消费者受益"置于首位，以"用户价值"作为技术创新、产品开发、渠道变革的底层逻辑。在行业深度调整期，汤臣倍健通过高频次科技新品迭代与持续科研投入，既有效应对当前同质化竞争，更构建起面向未来的增长动能。正如其半年报所展现的，当行业陷入价格内卷时，这家企业选择以科技为基、以用户为本，在破局之路上走出独特路径。

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